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早评:A股量能有所放大 关注周期股机会

网络综合   2019-12-11 08:50 6366 9

周二市场震荡中小幅上涨,量能有所放大。早盘指数集体低开,随后在2900点附近小幅震荡,午后大盘在TMT科技板块拉动下逐步走高,尾盘微幅收涨。

行情回顾:


周二市场震荡中小幅上涨,量能有所放大。早盘指数集体低开,随后在2900点附近小幅震荡,午后大盘在TMT科技板块拉动下逐步走高,尾盘微幅收涨。截止收盘,上证综指上涨0.1%或2.84点,报收2917.32点;深证成指上涨0.4%或39.6点,报收9915.87点;创业板指上涨0.75%或12.95点,报收1734.02点。


外盘走势:


美股震荡收跌,道指跌0.1%,纳指跌0.07%,标普500指数跌0.1%。道指成分股中,3M跌1.27%,波音跌0.97%;科技股涨跌不一,奈飞跌逾3%,特斯拉涨2.7%;芯片股逆势走强,美光科技、西部数据涨逾2%,恩智浦涨超1%,英伟达涨0.8%。热门中概股涨跌各异,唯品会、宝尊电商涨逾3%,蔚来涨2.7%,趣头条涨超4%,拼多多涨1.6%,嘉楠耘智跌超10%,虎牙、腾讯音乐、欢聚时代跌超2%。纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格上涨3.20美元,涨幅0.2%,收于1468.10美元/盎司。WTI 1月原油期货收涨0.22美元,涨幅0.37%,报59.24美元/桶。欧洲主要股指涨跌不一,截至收盘,德国DAX指数收盘下跌34.70点,跌幅0.26%,报13070.91点;英国富时100指数收盘下跌21.15点,跌幅0.29%,报7212.75点;法国CAC40指数收盘上涨10.78点,涨幅0.18%,报5848.03点。


宏观消息:


半导体ETF创新高 基金经理加大关注力度


多只半导体ETF二级市场价格近期持续上涨,并创出新高。据了解,基金经理对半导体板块热情高涨,甚至有基金经理放弃打新,只为更专注研究半导体产业链。沪上一位重点跟踪半导体领域的基金经理告诉记者,TMT领域分电子、通信、计算机、传媒四大板块,电子也就是半导体,是最受益于5G发展的板块。


市场情绪指数回暖 公私募小幅加仓


私募基金上周步调一致,均选择了试探性加仓。据好买基金研究中心测算,偏股型基金整体小幅加仓,仓位提高了1.84个百分点,达68.70%,处于历史高位。私募排排网统计显示,股票策略私募仓位也小幅回升。业内人士表示,仓位提升显示市场情绪有所回暖,但加仓幅度并不算大。一方面,部分公私募基金看好明年一季度的春季行情,选择在年末震荡行情中调仓布局。另一方面,部分机构已获得较大回报,选择在年底落袋为安。


估值低而盈利升 机构看好明年周期股行情


近期周期股表现强势,本周钢铁、建筑材料等周期板块领涨申万一级行业。机构人士指出,从估值角度看,大多数周期类板块性价比和安全性相对较高。展望2020年,周期性行业盈利有望大幅改善,周期板块中已经经历过总需求下滑压力测试的低估值、高分红的周期龙头企业将较好匹配理财替代、险资配置等增量资金需求,或是明年最重要的投资机会之一。


利多因素不断累积 铜价有望迎来高光时刻


近期,“铜博士”低位企稳反弹,截至本周二白天收盘,沪铜主力2002合约收报48690元/吨,涨幅1.37%,创下4月30日以来新高。分析人士表示,当前铜市面临宏观政策利多、供需形势改善、库存下降等多重利多因素,未来价格有望持续获得支撑。


11月金融数据边际回暖 人民币贷款、社融双双放量


央行昨日发布11月份统计数据报告。民生银行首席研究员温彬表示,综合看,上个月信贷和社融都有所放量。一方面,10月份信贷和社融偏低;另一方面,表明逆周期宏观调控政策逐渐发力,金融支持实体经济的支持力度增强。下一阶段,货币政策应平衡好稳增长和控通胀,保持市场流动性合理充裕,引导金融机构继续优化信贷结构,确保资金流向制造业、民营企业等实体经济领域。


11月份CPI同比上涨4.5% 上行动能减弱


11月份CPI同比上涨4.5%,环比上涨0.4%。摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示,当前CPI最大的压力主要来自猪肉价格的上涨,但目前政府已经做出了相关应对。随着向市场投放政府储备猪肉以及开放进口猪肉等行为的落实,预计产能缺口将在一定程度上得到补充。因此,即便价格指数被一时推高,生猪产能的探底趋稳也将推动猪肉市场供应逐步恢复,预计随着基数效应的降低,CPI快速上行的动能将逐步减弱。


机构观点:


国寿安保:12月市场风险已经很小,现在可以做一些布局了。明年1月行情可能会因为流动性因素出现一些波动,但整体风险不大,即便发生阶段性回撤,中长期向好趋势也不会改变。


星石投资:明年A股有系统性上行的机会,倾向于布局一些业绩弹性较大的股票。若按优先级排序,首先考虑科技股,其次是以消费为主的成长股,行业上关注医疗生物、互联网传媒、5G产业链、新能源汽车等。


联合利业:周期股投资的核心逻辑就是“两低”,即周期低位和估值低位。周期低位很容易理解,明年的逆周期政策将继续托底。随着财政加码,适度宽松引导利率下行,叠加进入补库存周期,明年经济有望企稳,出现周期拐点。此外,虽然周期底尚未出现,但周期板块处于估值低位,机构亦明显低配。最重要的是,供给出清伴随龙头企业市场份额提升,即成长性的提升弱化了其向下的周期属性,使得龙头企业的估值非常具有吸引力和长期投资价值。在目前背景下,核心资产成为A股投资的主旋律,处于估值洼地的优质周期核心资产存在强烈的向上修复需求。