早评：大盘承压调整 MSCI首纳中盘股

行情回顾：

周四，两市弱势回踩之后反抽，遇到压力后继续下行，尾盘再一次反抽，最终收红。整体来看，周四市场全天保持震荡运行格局走势，最终是收出十字星；不过盘面上个股的表现相较于前几个交易日明显活跃，赚钱效应有所增加，成交量继续呈现萎缩状态。光刻机、猪肉、数字货币等板块领涨；保险、电力、银行等领跌。从周四市场的走势来看，指数全天保持震荡整理格局，盘中出现两次反抽走势，都是在跌至5日均线的支撑后形成的。从周四收出十字星的走势，以及个股出现活跃的走势来看，周五市场将会呈现上涨趋势。

外盘走势：

美股今日高开，道指盘中一度涨超1%，尾盘短线下挫，截至收盘，道指收涨0.66%，纳指收涨0.28%，标普500收涨0.27%。个股方面，爱奇艺涨超14%，百度涨超13%，高通涨超6%，特斯拉涨近3%，京东涨超1%。MSCI中国指数中将增加204只中国A股，其中189只为中盘股，现有268只成份股的纳入因子将从15%增加到20%。中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重将分别提升为12.1％和4.1％。COMEX 12月黄金期货收跌1.8%，报1466.40美元/盎司，创8月2日以来主力合约收盘新低。COMEX 12月白银期货收跌3.3%，报17.01美元/盎司。

宏观消息：

MSCI首纳中盘股 公募称风格演绎有利于成长股

A股将在本月迎来MSCI年内最后一次扩容。据券商测算，此次扩容将为A股带来最大规模“活水”，届时将有约493亿元人民币被动增量资金配置A股，远超今年5月和8月两次纳A的规模。多位受访的公募人士认为，这次MSCI扩容的最大看点，是以20%的比例首次将中盘股纳入。今年以来外资也已对部分优质中小盘标的进行提早布局，预计A股医药、电子、计算机等行业将会迎来更大规模增量资金，成长风格有望走强。

首次纳入MSCI指数！189只中盘股名单来了

MSCI中国指数中将增加204只中国A股，其中189只为中盘股，现有268只成份股的纳入因子将从15%增加到20%。中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重将分别提升为12.1％和4.1％。

人民币汇率一个月飙涨1700基点 外贸企业紧急调转套保策略

人民币汇率过去一个月涨幅接近1700个基点。一位国有大型银行金融市场部人士向记者直言，随着人民币汇率持续回升，近日采取类似外汇套保策略的企业明显增加。一些擅长套保操作的外贸企业找到更具性价比的方法，在离岸市场寻找更低的汇价开展外汇套保，降低自身操作成本。

阿里巴巴确定下周开始路演 以4%折扣向机构询价

阿里巴巴确定下周开始在香港进行上市前的路演。这个星期阿里巴巴已经开始与部分香港的机构投资者进行沟通。阿里巴巴上市团队已经与一些机构投资者沟通了关于定价折扣的内容，并以现在美股价格4%的折扣进行询价。但是部分投资者表示，对于这个折扣并不满意，希望至少折扣在8%~10%。据悉阿里巴巴对投资者反馈称，在4%折扣的基础上愿意下调至5%左右。

健全产供储销体系 今冬天然气维持量价平稳

随着北方省份即将进入传统取暖季，近日国内液化天然气出厂价格不断上涨，西北地区宁夏、甘肃、内蒙古、陕西、山西等地最大调涨幅度为1500元/吨。中国石油相关负责人表示，今年冬季天然气需求增长总体平稳，保供具备坚实的资源基础，中国石油各项保供工作准备已经全部到位。下一步中国石油还将采取多项重点措施，继续加大资源筹措力度，努力增加市场供应。

MSCI：将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%

明晟公司发布11月份半年度指数评估结果，将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%。本次调整将于11月26日收盘后实施，27日生效。MSCI中国指数中将增加204只中国A股，其中189只为中盘股，现有268只成份股的纳入因子将从15%增加到20%。中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重将分别提升为12.1％和4.1％。

各类金融机构联手进场 场外衍生品规模逼近3000亿

最新统计数据显示，截至今年8月底，证券公司存续的场外衍生品名义本金已经超过了1500亿，期货公司子公司场外衍生品本金超过1000亿，规模逐渐扩大。在资金规模不断扩大的背后，是越来越多的国内企业开始了解并不断利用国内衍生品市场进行交易。有数据示，2017年，国内8.47%的上市公司利用衍生品，该比例较十年前增长了4倍以上。特别是华东、华南地区的上市公司，利用衍生工具的数量占比已达到70%。其中，豆粕、黄金、玉米、铜和棉花期货是应用最多的品种。

机构观点：

广州万隆：区块链在上周高开回落之后，近几个交易日四方精创、当代东方、万达信息、安妮股份等区块链个股强势创新高，且游资席位介入明显，资金行为特征表明激进类热点资金右侧将会延续是大概率事件。因此，在整体资金生态仍支持短期行情维持震荡偏强运行节奏的情况下，建议投资者继续逢低关注博弈性机会。

天信投顾：市场通过两个交易日的整理完成了风格的切换，也完成了技术形态的修复，短期内市场有望重新向3000点发起新的冲击，短期反弹将再度展开，美中不足的仍是成交量不足。操作上，建议适当扩大部分仓位，具备超跌+政策预期的大消费、大科技、大金融等低估值品种可继续关注。

巨丰投顾：市场的结构性特征正在强化，大蓝筹成为市场稀缺品种，而且市场三季报后转向防御。上周市场先抑后扬，小幅反弹，但量能不济难以推动大行情。周二上证50创出年内新高后回落。周三市场震荡回调，军工、钢铁逆势走强；猪肉、区块链概念重挫。周四，猪肉、区块链等强势反弹，市场重拾升势，创业板创近期新高。盘后，MSCI扩容传来利好，预计将推动沪指重上3000点整数关。建议逢低关注近期回调到位的科技股和绩优蓝筹股。