早评:全面降准再现 短期延续震荡上行

网络   2019-09-09 08:39 1000 5

上周A股走势强劲,上证综指周涨幅3.93%为两个半月来最大。尽管此前贸易战阴影不散,但大盘表现异常坚挺令市场信心逐渐回暖。

行情回顾:


上周A股走势强劲,上证综指周涨幅3.93%为两个半月来最大。尽管此前贸易战阴影不散,但大盘表现异常坚挺令市场信心逐渐回暖。另外,恒生指数也有大涨,加之官方确认中美贸易谈判将于10月恢复,以及国常会释出宽松政策信号,周五晚间央行宣布降准,均将进一步提振市场情绪,科技股领涨。随着股指连续反弹,目前市场人气已被有效激发,周四还出现向上跳空缺口,短期强势有望延续。


外盘走势:


美股收盘,三大股指涨跌不一。道指收涨0.26%,纳指跌近0.2%,标普500指数几近收平。英特尔、家得宝涨逾1%,领涨道指。科技股普跌,Facebook跌1.8%,奈飞跌超1%,苹果微跌0.01%。


宏观资讯:


前10次宣布降准后A股6次上涨 券商集体唱多后市


根据统计,从2015年6月至今年5月,前10次央行宣布降准后的次一交易日,上证指数有6次是上涨的;在宣布降准后的5个交易日,上证指数有5次累计涨幅为正;在宣布降准后的20个交易日,则有6次上证指数累计涨幅为正,全面降准再现。机构对“金九行情”的乐观预期进一步升温,曾在一季度打出“牛市大旗”的中信建投证券也再度发声,继续看好后市,建议优先配置券商股和科技股。


苹果或于9月20日正式发售新iPhone 中国市场拿到首发


北京时间9月11日凌晨1点发布后,苹果会在9月13日开始它们的全款预售工作(中国市场会在9月13日下午3点开始),9月20日正式开卖(中国市场会是9月20日下午3点开始)。产业链透露的消息就指出,今年三款新机在制造成本上,相比去年能减少10%,因为两代机型在外形基本保持不变的同时,内部设计上也能做到70%以上的相同,这意味着很多零部件是可以通用的。


央行降准标普纳A A股利好频频迎“金九”


市场分析指出,随着我国进一步加大资本市场对外开放,外资流入速度加快,这有益于A股的长期发展。叠加央行降准等一系列的利好消息,A股市场风险偏好持续升温,有望迎来“金九”。


中美下一轮经贸磋商谨慎务实 前期铺垫任务更重


最新公布的第13轮高级别经贸磋商虽然时间较此前计划的9月有所延后,但还是为市场释放了乐观信号。对于这段已经历了逾10轮谈判但前景依旧不明朗的双边经贸关系而言,后续的谈判将更注重谈判效率和质量。商务部新闻发言人高峰在随后的例行发布会上对磋商的细节安排没有做过多表述,但他强调,双方牵头人进行了很好的通话,第13轮中美经贸高级别磋商将力争取得实质性进展。


机构观点:


财富证券:中短期来看,市场 8-9 月市场风险偏好明显提升,创业板指数大幅跑赢沪深 300 等主板指数,特别是 5G等概念板块积累了一定程度的涨幅后存在一定调整压力。而长期来看,历次降准后资金机会成本的下降意味着市场估值水平中枢有提升的动能,价值和成长板块均有表现,历史数据显示高估值、高成长、高风险偏好的计算机、国防军工板块值得关注,以及家电、电气设备、建筑材料等长周期板块表现也比较突出。此外,历史上来看,非银金融板块虽然在降准后并没有获得最突出的涨幅,但不论中短期还是长期,在降准后 90 个交易日内上涨的概率是最大的,亦值得进行中短期配置。 


川财证券:A 股市场一周如我们预期的反弹未完,超预期强势,延续震荡上行,主要仍受国内密集的政策和中美贸易摩擦缓解提升风险偏好。短期来看,国务院部署运用降准等工具以及加快专项债发行利用、央行全面降准以及美联储降息概率上升提升国内跟随降息的预期、中美贸易摩擦短期有所缓解等内外因素继续提升市场风险偏好,同时财新 PMI 提升市场对经济短期改善的预期;但短期外部风险不确定性仍在,经济压力未消除,情绪指标显示个股已处中性区域使得反弹空间下降;A 股中期反弹进入中后段,短期主导逻辑是补涨,继续聚焦券商等大金融和优质成长股,关注券商、汽车、5G、软件、军工等板块。 


渤海证券:短期受央行降准货币政策保持稳健略偏宽松刺激,投资者风险偏好将得到进一步提升,而迎接祖国 70 周年大庆影响,也将在一定程度提振市场情绪。从基本面来看,逆周期调节政策再度加码,市场对基本面担忧将得到一定缓解。从估值角度来看,降准短期将带动分母端的利率下行从而提升 A 股估值水平,且基于政策预期的逐步兑现,市场估值或将由此带来中长期的向上机会。不过,虽然短期内估值提升的预期较强,但行情发展至此也有不少个股积累了相当的涨幅,盲目追涨的风险依然存在,建议投资者弱化博弈心态,基于中长期视角进行仓位调节和配置选择。在配置方面,鉴于主板业绩转弱,而中小、创业板降幅收窄,建议投资者在中盘蓝筹和小盘股中寻找业绩稳定且估值相对合理的标的。