早评：周末利好政策出台 短期或迎来反弹机会

行情回顾：

上周五两市小幅高开，白马股闪崩，拖累指数，市场持续走弱，基本以低点收盘。涨停25家，跌停7家。两市成交 3807 亿元，较上日略有放量。北向资金合计净流入近14亿元，本周净流出55.49亿元。科创板股票跌多涨少，杭可科技等逾10股跌超5%；板块多数下跌，养殖、猪肉、通信等跌幅居前，银行、生物制品涨幅居前。截止收盘，沪指报2774点，跌0.71%；深成指报8795点，跌1.39%；创业板指报1507点，跌1.00%。

外盘情况：周五美股收跌，道指跌幅不足100点。IBM、英特尔均跌超2.5%，领跌道指。优步跌7%，第二季度亏损扩大。截至收盘，道指跌0.34%报26287.44点，标普500跌0.66%报2918.65点，纳指跌1%报7959.14点。本周，道指跌0.75%，纳指跌0.56%，标普500指数跌0.46%。

宏观速览

两融业务“松绑” 短期看两融规模将上新台阶

继证金公司宣布整体下调转融资费率80BP之后，券商融资融券业务三箭齐发再度“松绑”。据悉，近期证监会指导证券交易所修订《融资融券交易实施细则》，其中两融标的股票数量将由950只扩大至1600只，为历史单次扩大数量之最；对于130%的平仓线也将放开，还将扩大两融担保物扩容。多位业内人士认为，未来券商的风险管理能力将成为核心竞争力，短期看，两融规模将上新台阶。

组合拳为股市“活血” 机构周末热议强信号

上周五，A股高开低走再度回落。但就在收盘后，针对股市的利好政策翩然而至。9日晚间，证监会公告，“三箭齐发”大力度松绑两融业务。这一消息在周末引起市场大佬、机构投资者、券商研究员等的热议。市场人士普遍认为，本次政策调整释放了极强的信号，意在增强A股市场的交易活跃度。此前的7日，证金公司宣布下调转融资费率80个基点。市场人士指出，对上述“组合拳”背后的监管意图和所预兆的趋势变化，投资者不可不察。

多只宽基ETF获资金净流入 股票型合计吸金14亿

最近一周，市场震荡加剧，显著的调整再次激活“越跌越买”的资金，持仓透明、费率低廉的交易型开放式指数基金（ETF）也成为抄底资金的首选对象。多只宽基ETF纷纷迎来净申购，华夏沪深300ETF、南方中证500ETF、易方达沪深300ETF等9只ETF最近一周资金净流入超过1亿元，全市场股票型ETF资金净流入超过14亿元。

券商积极“抢滩”科创板股权投资

记者近日了解到，有券商已通过子公司布局多个科创板股权投资项目；也有券商旗下的私募基金子公司正筹备多只科创基金，主要投资生物医药、芯片等领域。有券商相关业务负责人表示，对券商的股权投资子公司而言，无论是主动参与投资拟登陆科创板的项目，还是参与投行保荐发行科创板企业的跟投，都要紧紧抓住历史机遇，在获取业务的同时，更好地服务实体经济。

机构观点：

华龙证券：上周 A 股 ETF 超 9 成下跌，总成交额 460 多亿，较此前一周增加近70亿元，两周来再次放量，A 股 ETF 份额总体增加 3.24 亿份，资金净流入约12.66 亿元；申万二级行业显示，上周后半程，尤其在周五，资金涌入白马蓝筹，以银行和医药行业为主，如果此类权重获资金流入，大盘指数下跌空间有限；在上周利空集体性显现之后，北上资金后半程逢低买入，周五尾盘成交净流入加码，外资助力 A 股有望实现反弹；市场情绪将进入修复期，股指有望迎来喘息之机。

东吴证券：如空仓或轻仓投资者可尝试小幅分批逢低加仓搏反弹机会，重仓投资者可持仓等待反弹，并逢高逐步降低至轻仓。方向上，银行板块和医药板块资金流入居前，同时二者业绩整体较好，正值中报公布期，业绩是当前选股的重点，尤其重点关注被错杀的低估绩优白马股，机动性仓位可关注华为概念和 5G 芯片。目前大盘指数进入磨底修复阶段，初期有望短线级别反弹，50 指数下方颈线位支撑，技术性反弹可带大盘上攻 缺口位置（参考上周周观点），沪指 KDJ 快线进入超卖区域后反弹，且股指下跌量能保持萎缩状态，周五又试图站上5日均线，综上，短期迎来反弹机会。