早评： MSCI扩容第二步落地 关注低估值绩优蓝筹股

行情回顾：

周四，在隔夜利好消息刺激下，沪深两市双双高开，随后走出震荡盘升行情。早盘券商、军工板块表现活跃带领大盘不断冲高，午后白酒、银行、科技股成功接棒，使得两市全天整体维持在相对高位。最终沪深两市均以 1%左右的涨幅报收。科创板跌多涨少，柏楚电子收报243.88元为科创板第一高价股。两市累计成交3671.9 亿元，较上个交易日略微萎缩。北向资金净流入近30亿元，结束此前多日净流出格局。

外盘情况：周四美股大幅收高，道指涨逾370点，纳指涨超2%。日经225指数开盘上涨184.65点，涨幅0.90%，报20593.35点。韩国KOSPI指数开盘上涨18.21点，涨幅0.95%，报1920.61点。

宏观速览

中国证监会称目前不存在大幅放松外资在股指期货投资限制的计划

中国证监会新闻发言人周四晚间表示，目前不存在“大幅放松外资在股指期货的投资限制”的计划，相关媒体报导没有依据；下一步，证监会将进一步有序扩大商品期货市场开放。证监会网站引述其指出，证监会将支持商品期货交易所推出更多特定品种，目的是提高中国商品期货市场运行质量，更好服务实体经济，而不是吸引更多海外资金流入。目前，相关工作正在稳步推进过程中。

华为开发者大会今日揭幕 “EMUI10.0系统”率先登场

因有望揭开鸿蒙操作系统神秘面纱而备受瞩目的华为开发者大会，今日下午将在东莞松山湖揭幕。此次大会为期两天半，至8月11日结束。会上将揭晓华为EMUI10.0系统、搭载了海思鸿鹄818智慧芯片的“荣耀智慧屏”以及基于虚实融合的全新“数字现实”黑科技等。其中，华为终端重要的操作系统“EMUI10.0”将在今日下午率先亮相。

MSCI扩容第二步落地 北向资金“捧场”恢复净流入

MSCI如期将中国大盘A股的纳入因子从10%提升至15%，该调整将在8月27日收盘后生效。这意味着千亿级别的被动资金将于调整生效前进入A股。值得注意的是，北向资金周四也终结了此前连续6日净流出的态势，合计净流入25.49亿元。

货币基金“寒冬”已至 权益资产吸引力大增

统计数据显示，截至8月7日，逾六成货币基金的7日年化收益率跌破2.5%，其中天弘余额宝从年初的2.6%一路跌至2.3%以下。过去几年来风光无限的货币基金，进入2019年以来风向逆转。在业内人士看来，在收益率持续下行、银行替代产品频出等因素冲击下，货币基金规模缩水的趋势还将持续。已经跌出性价比的权益资产，则有望吸引更多的资金。

机构观点：

开源证券：鉴于沪指方面周二留下的跳空缺口还有20多个点未回补，短期内缺口对市场的引力仍在，料市场仍将维持震荡上升格局。待回补缺口后，市场将面临方向选择，届时成交量或起到关键作用：若市场持续放量，则可维持升势；若量能不济，市场或将重回存量博弈的震荡格局。操作建议上仍以多看少动为主，有成本较低的科技股底仓的投资者，则可安心持股，尤其不建议新开仓追涨科技股。适当关注超跌个股的反弹行情以及科技股的高抛低吸机会。

国信证券：近期受外部不确定性因素影响，市场风险偏好回落，但考虑到去年下半年股市低基数，以及今年上半年业绩高增长，预计全年仍维持较高的业绩增速。此外，政策红利逐步释放，近期政策陆续出台，包括并购重组松绑、公募基金参与转融通、证券公司股权管理推动分类监管等，券商板块最为受益。行业内部受益程度分化，以最为受益的投行、产品创设类业务来看，龙头券商具备风险定价能力、资本实力优势，最为受益。此外，由于业务试点化，业务与资本实力、评级等相关，监管资源倾向龙头券商，行业集中度继续提升。目前券商板块PB估值为1.63倍，处于历史低位，具有较高安全边际。龙头券商估值在 1.2-1.6 倍，市场未体现出对龙头券商的估值溢价。维持龙头推荐，推荐中信证券、华泰证券、招商证券；此外，建议关注优势难以复制的特色券商，包括东方财富、东方证券。

中原证券：证金公司下调转融资费率80基点以及7月份外贸数据超预期等利好因素共同作用，周四A股市场显著反弹，延续了自 8月6日单针探底以来的反弹趋势。银行，保险，券商，以及大消费等主流板块轮番上扬，带动两市股指稳步攀升。值得注意的是，在主板市场全线走强的同时，科创板周四近乎全线回落。两市的成交量依然未能有效放大，存量博弈的特征依然显著。本周的快速下探已基本消化了近期的利空因素，未来沪指围绕年线震荡蓄势等待的可能性较大。建议投资者继续关注政策面，资金面以及外盘的变化情况。预计沪指短线围绕年线蓄势整固的可能性较大，创业板市场短线围绕 1500 点小幅震荡的可能较大。短线谨慎关注银行，医药制造以及 5G 通讯板块的投资机会，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。