早评：道指跌幅超1千点，3月份ADP就业人数或将减少12.5万

行情回顾：

早评：昨天是A股市场4月的首个交易日，也是二季度的第一天，大盘冲高回落，沪指最终下跌15.78点，以2734.52点报收，跌幅为0.57%。关键是成交量持续萎缩，使得反弹之路显得尤为艰难。

其实，全球股市从3月开始大跌，A股市场明显比欧美股市更为抗跌，可以说走出了独立行情。近期总是反弹无力，其实是因为海外市场这个重要的人气指标，依旧是最大的不确定性因素。实际上，昨天的市场具备了反弹条件。

外盘走势：

美东时间4月1日周三，美股全线收跌，道指跌幅超1千点，跌幅4.44%，纳指跌4.41%，标普500指数跌4.41%，为两周来最大单日跌幅。大型科技股普遍走低，苹果跌5.26%，亚马逊跌2.16%，奈飞跌3.04%，谷歌跌5.15%，Facebook跌4.32%，微软跌3.55%。

美股邮轮股、航空股集体下跌，嘉年华邮轮跌超33%，皇家加勒比邮轮跌超19%，波音跌逾12%。美国大型科技股全线走低，苹果跌5.26%，亚马逊跌2.16%，奈飞跌3.04%，谷歌跌5.15%，Facebook跌4.32%，微软跌3.55%，特斯拉跌逾8%。热门中概股亦多数收跌，阿里巴巴跌3.61%，京东涨1.01%，百度跌3.09%，微博跌3.35%，拼多多跌0.36%，蔚来汽车跌4.68%。

消息面上，美国总统特朗普3月31日在白宫发布会上表示，美国正在经受前所未有的考验。“疫情的高峰正在来临，且来势凶猛”。接下来将是非常痛苦的两周。此外，特朗普于4月1日批准夏威夷州、北达科他州进入灾难状态。

德国DAX指数收盘下跌396.34点，跌幅3.99%，报9539.50点。

英国富时100指数收盘下跌211.71点，跌幅3.73%，报5460.25点。

法国CAC40指数收盘下跌188.87点，跌幅4.30%，报4207.24点。

西班牙IBEX35指数收盘下跌198.40点，跌幅2.92%，报6587.00点。

意大利富时指数收盘下跌493.94点，跌幅2.90%，报16557.00点。

欧洲斯托克50指数收盘下跌100.35点，跌幅3.60%，报2686.55点。

宏观消息：

黄金期货价格周三小幅下跌，在4月份和第二季度的首个交易日收盘走低。但市场分析人士预计，由于受到新冠病毒大流行的影响，经济数据将会越来越糟糕，这将在一定程度上支持黄金买盘，或者至少会限制金价的下行空间。

纽约商品交易所6月份交割的黄金期货价格下跌5.20美元，报收于每盎司1591.40美元，跌幅为0.3%，扭转了盘中一度上涨的走势。据道琼斯市场数据集团（Dow Jones Market Data Group）提供的数据显示，按主力合约计算，黄金期货价格在3月份的交易中累计上涨了1.9%，在整个第一季度里上涨了4.8%。

外汇经纪商Oanda的高级市场分析师爱德华-莫亚（Edward Moya）在周三发布的一份研究报告中写道：“随着投资者准备迎接源源不断的糟糕数据，金价正在上涨，这些数据将变得比最初预期差得多，而且糟糕数据的持续时间可能会比最初预期长得多。”

ADP和穆迪分析公司周三发布报告称，在新冠病毒导致经济冻结的最严重形势到来之前，美国企业在3月初裁减了2.7万人。道琼斯调查显示，接受调查的经济学家此前预测3月份ADP就业人数将减少12.5万人，但无论是ADP报告还是定于周五公布的美国3月份非农就业报告，所涵盖的时间段都是在美国管理出台保持社会距离措施之前的一段时间，而这种措施已经导致美国经济的大部分领域都陷入停摆状态。报告发布后，黄金价格呈现出小幅上涨的走势。

机构观点：

中信证券策略团队指出，近期全球流动性拐点信号已经出现，同时预计各国大规模的财政刺激将防止全球经济衰退演化成全球经济危机，随着欧美主要国家不断升级的疫情防控措施见效，基准假设下，预计全球疫情的高峰在4月中旬出现，届时全球资金的再配置将开启。

广发证券策略团队认为，二季度上半段处于逆周期调节政策密集出台的时间窗口，A股市场或迎来修复性反弹，但其后，仍需观察全球疫情控制的拐点及基本面实质性受损的程度和复工复产的进展，市场仍然处于左侧，投资者配置上仍不宜过分激进，维持风险资产和避险资产的均衡配置。